Det globale PP-marked står over for flere udfordringer

For nylig forudsagde markedsdeltagere, at udbuds- og efterspørgselsgrundlaget for det globale polypropylen-marked (PP) vil stå over for adskillige udfordringer i anden halvdel af 2022, hovedsageligt inklusive COVID-19-pandemien i Asien, starten på orkansæsonen i Amerika og Rusland-Ukraine-konflikten. Derudover kan ny kapacitet, der kommer i drift i Asien, også påvirke PP-markedslandskabet.

Der er bekymringer om overskydende PP-forsyning i Asien

Markedsdeltagere hos S&P Global sagde, at kapacitetsudvidelsen vil fortsætte i anden halvdel af 2022 og fremover på grund af et overudbud af polypropylenharpiks på det asiatiske marked, og pandemien påvirker stadig efterspørgslen. Asiens PP-marked kan stå over for udfordringer.

For Østasien forventer S&P Global, at i alt 3,8 mio. tons ny PP-kapacitet kommer online i andet halvår af dette år, med yderligere 7,55 mio. tons tilføjet i 2023. Markedskilder sagde, at der var tvivl om pålideligheden af ​​produktionskapaciteten, da flere produktionsanlæg blev forsinket på grund af pandemiske restriktioner midt i den fortsatte overbelastning af havnen. Østasiatiske handlende vil forblive optimistiske med hensyn til eksportmuligheder til Sydasien og Sydamerika, hvis oliepriserne forbliver faste, sagde kilder. Blandt dem vil Kinas PP-industri ændre det globale forsyningsmønster på kort sigt, hvilket kan være hurtigere end forventet. Da Singapore ikke planlægger at udvide kapaciteten i år, kan Kina i sidste ende overhale Singapore som den tredje-største PP-eksportør i Asien og Mellemøsten.

PP-markedet i Sydøstasien vil også fortsat være overudbudt i andet halvår, da købekraften fortsat er svag efter pandemien. Desuden vil inflation også føre til reduceret købekraft hos forbrugerne, og PP-slutproduktproducenter kan næppe vælte ekstraomkostningerne over på forbrugerne. PP-prispres i Sydøstasien forventes at fortsætte. Derudover vil PP-priserne i Sydøstasien blive påvirket af konkurrencedygtige regionale priser, billigere eksport udefra og et opsving i projektbelastningsraterne i regionen. Med hensyn til produktionskapacitet er PP-projektet på 450.000 tons/år i PRefchem Project of Petro Prefchem planlagt til at blive genstartet i anden halvdel af året. Vietnams Longsan Petrochemical-fabrik, som omfatter en 400.000 tPA PP-fabrik, er også planlagt til at starte produktionen i første kvartal af 2023. Sydøstasien, med svag efterspørgsel, vil i højere grad lede efter eksportmuligheder uden for regionen, herunder til regioner som Europa, Sydamerika og Sydasien, hvor eksporten er meget mere rentabel, sagde S&P Global.

Nordamerika fokuserede på faldende propylenpriser

PP-markedet i USA i første halvår var stort set plaget af vedvarende indlandslogistikproblemer, mangel på spotpriser og ukonkurrencedygtige eksportpriser, sagde kilder. Hjemmemarkedet og eksporten af ​​PP vil stå over for usikkerhed i anden halvdel af året, og markedsdeltagere ser også den mulige effekt af orkansæsonen i regionen. Mens en stabil amerikansk efterspørgsel har absorberet meget af PP-harpiksen og holdt kontraktpriserne stabile, diskuterer markedsdeltagere stadig prisjusteringer, da spotpriserne for polymer-kvalitets propylen falder, og harpikskøbere presser på for prisnedsættelser.

Amerikanske spoteksportpriser for PP-harpiks steg med 507 USD pr. ton til 1.852 USD pr. ton mellem 3. januar og 18. maj, eller mere end 27 pct., og mere end 5 pct. siden starten af ​​andet kvartal, ifølge S&P Global-data. Det amerikanske PP-udbud forventes at stige, efterhånden som ExxonMobil bygger en ny 450.000 TPA-kapacitet på sit Baton Rouge, Louisiana, kompleks inden årets udgang. Inter Pipeline Canada planlægger også at bringe sin 525.000 mt/y PP-enhed i drift i Alberta i midten af ​​2022.

Alligevel er de nordamerikanske markedsdeltagere fortsat forsigtige med omfanget af udbudsstigninger. Ny produktion i Nordamerika sidste år gjorde ikke regionen mere konkurrencedygtig med traditionelle importerende regioner som Latinamerika på grund af lavere eksterne PP-priser. I første halvdel af dette år tilbød leverandører få spottilbud på grund af force majeure og flere enhedseftersyn.

Det europæiske PP-marked blev ramt opstrøms

På det europæiske PP-marked sagde S&P Global, at upstream-prispres ser ud til at fortsætte med at forårsage usikkerhed på det europæiske PP-marked i andet halvår. Der er udbredt bekymring blandt markedsdeltagere for, at efterspørgslen i downstream kan forblive lunken med svag efterspørgsel inden for bilindustrien og sektorerne for personligt værnemidler. Den kontinuerlige stigning i markedsprisen på genanvendt PP kan være godt for efterspørgslen efter PP-harpiks, da købere har en tendens til at skifte til billigere naturlige harpiksmaterialer. Markedet er mere fokuseret på stigende upstream-omkostninger end downstream. I Europa pressede volatiliteten i kontraktpriserne for propylen, et nøgleråmateriale, PP-harpikspriserne op gennem første halvår, da virksomheder kæmpede for at videregive råvareprisstigninger nedstrøms. Logistiske vanskeligheder og høje energipriser driver også priserne op. Markedsdeltagere sagde, at konflikten mellem Rusland og Ukraine fortsat vil være en nøglefaktor i PP-markedsbevægelser i Europa. I første halvdel af året var der ingen levering af russiske PP-harpiksmaterialer på det europæiske marked, hvilket gav en vis plads til handlende fra andre lande. Derudover mener S&P Global, at det tyrkiske PP-marked fortsat vil opleve betydelig modvind i andet halvår på grund af økonomiske problemer.